كيفية تداول السندات
السندات هي وحدات دين تصدرها الحكومات والشركات الكبرى ، ويمكن تداولها في مختلف البورصات. تعتبر السندات دائمًا لعبة آمنة للمستثمرين الذين يستخدمونها لضمان حماية رأس المال والربحية. على الرغم من أن الاستثمار في السندات يعتبر مجازفة منخفضة ومحاولة منخفضة المكاسب ، إلا أن علاقاتهم العكسية مع أسعار الفائدة تفتح فرصًا مربحة للمستثمرين الذين يرغبون في تداولها في سوق CFD (عقود الفروقات) .
فهم السندات
من المهم فهم كيفية عمل السندات قبل تداولها. فيما يلي المصطلحات الأساسية التي يجب معرفتها عند تداول السندات:
- المُصدر: الكيان المُصدر للسند (حكومة أو مؤسسة).
- حامل السند: المستثمر الذي يشتري السند
- القسيمة: سعر الفائدة المدفوع لحامل السند
- الاستحقاق: تاريخ سداد السند بالكامل
- القيمة الاسمية: المبلغ الذي يتم دفع الفائدة عليه (القيمة الأساسية / القيمة الاسمية)
- السعر: السعر السائد للسند (عادة ما يتم التعبير عنه كنسبة مئوية من القيمة الاسمية)
- علاوة: عندما يتم تداول السند بسعر أعلى من القيمة الاسمية
- الخصم: عندما يتم تداول السند بسعر أقل من القيمة الاسمية
- العائد: القسيمة مقسومة على سعر السند (هو معدل العائد السائد للسند)
- العائد حتى الاستحقاق (YTM): النسبة المئوية الإجمالية التي سيعود بها السند إذا تم الاحتفاظ به حتى تاريخ الاستحقاق
- العطاء: المبلغ الذي سيدفعه المستثمر مقابل السند
- اسأل: المبلغ الذي سيبيع المستثمر السند به
- السبريد: الفرق بين سعري العرض والطلب
عندما تستثمر مباشرة في سوق السندات ، فإنك تقوم بتخفيض القيمة الكاملة مع وسيط سندات وتنتظر مدفوعات الفائدة (عادة نصف سنوية). سوف تتداول على المدى الطويل ، على أمل أن يرتفع سعر السند والعائد. إنها في الأساس لعبة منخفضة المخاطر ، ومكافأة منخفضة ، ولعب طويل المدى. هذا يختلف كثيرًا عن تداول السندات.
في سوق العقود مقابل الفروقات ، يمكنك تداول السندات عن طريق المضاربة على تغيرات أسعارها على المدى القصير والمتوسط. عادة ما تتغير أسعار السندات بشكل هامشي ، لكن الرافعة المالية المتاحة في سوق العقود مقابل الفروقات تسمح بزيادة الأرباح والخسائر في نفس الوقت. تعني الطبيعة التي يمكن التنبؤ بها نسبيًا لتحركات أسعار السندات أن متداولي العقود مقابل الفروقات يتعرضون لفرص السوق عند تتبع السندات أو سندات الخزانة المفضلة لديهم.
تفسير تقلبات أسعار السندات
لتداول السندات بشكل فعال ، يجب أن تفهم سبب تقلب أسعار السندات. عندما تشتري سندًا ، فأنت تقوم بشكل أساسي بإصدار قرض إلى حكومة أو مؤسسة. يدفع القرض فائدة ثابتة ، لكن العائد يتقلب حسب سعر السند. يمكن أن يكون سعر السند على قدم المساواة أو علاوة أو خصم. يعتبر السند المتميز جذابًا للمصدر ، ولكن ليس للمستثمر ، في حين أن سند الخصم جذاب للمستثمر ، ولكن ليس للمصدر. بمعنى آخر ، ستشهد سندات الخصم مزيدًا من الطلب ، في حين ستشهد السندات المميزة مزيدًا من العرض. بصرف النظر عن قوى العرض والطلب ، يمكن أن تتأثر أسعار السندات أيضًا بجودة الائتمان للمُصدر ومدة الاستحقاق.
تعتبر جودة الائتمان الخاصة بجهة إصدار السندات مهمة للغاية ؛ هذا هو السبب في أن المستثمرين يفضلون عادة السندات الصادرة عن الحكومات في المناطق المربحة مثل اليابان والولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. عادةً ، يمكن للمُصدر الذي يتمتع بجودة ائتمانية أعلى أن يقدم قسيمة أقل نسبيًا في البداية ، ولكن من المحتمل أن يكون سعر السند أعلى من سعره خلال حياته. في المقابل ، سيتعين على المُصدر الذي يتمتع بجودة ائتمانية منخفضة تقديم قسيمة أعلى في البداية للتعويض عن مخاطر التخلف عن السداد المحتملة عند الاستحقاق. مصطلح الاستحقاق أو سن السند له تأثير كبير على سعر السند. عند الاستحقاق ، من المتوقع أن يدفع المصدر لحامل السند كامل المبلغ الأساسي. وبالتالي ، سوف تميل أسعار السندات إلى الاقتراب من القيمة الاسمية مع اقتراب تاريخ الاستحقاق. يحدد مصطلح الاستحقاق أيضًا كيفية تفاعل السند مع أسعار الفائدة .
من غير المرجح أن تتأثر السندات التي تقترب من تاريخ الاستحقاق بالتغيرات في أسعار الفائدة لدى البنك المركزي. ولكن عندما يكون هناك أجل طويل الأجل حتى تاريخ الاستحقاق ، يمكن أن تحمل السندات مخاطر سعر فائدة كبيرة. عادة ما يكون للسندات علاقة عكسية بتغيرات أسعار الفائدة. أي أن أسعار الفائدة المرتفعة ستؤدي إلى انخفاض الأسعار ، وذلك ببساطة لأنها تجعل السندات السائدة غير جذابة ؛ في حين أن أسعار الفائدة المنخفضة تلهم أسعارًا أعلى لأنها تجعل السندات السائدة جذابة.
استراتيجيات تداول السندات
هناك طريقتان عريضتان لتداول السندات: أساسي وتقني. تركز الاستراتيجيات الأساسية على تأهيل أفضل السندات للتداول على المدى المتوسط إلى الطويل. إنها تسمح بشكل أساسي للمستثمرين بتطبيق إستراتيجية شراء غير نشطة. أكبر خطر يواجه متداول السندات الأساسي هو السيولة . لذلك ، تساعد الاستراتيجيات الأساسية في التخلص من السندات التي يصعب بيعها عند الحاجة بسبب انخفاض الطلب. تتضمن بعض العوامل الأساسية الرئيسية التي ستساعدك على انتقاء أفضل السندات جودة التصنيف الائتماني وعوامل الاقتصاد الكلي الأوسع نطاقًا. عادةً ما تعطي وكالات التصنيف ذات السمعة الطيبة مثل Moody’s و S&P درجة لمختلف السندات المتاحة في السوق.
السندات الشعبية ، مثل سندات الحكومة اليابانية (JGB) ، عادةً ما يكون لها تصنيف A + / AAA ، مما يعني ضمناً سندات عالية الجودة يمكن للمتداولين تداولها أو الاستثمار فيها بثقة. بعض العوامل الاقتصادية الكلية للنظر تشمل مقاييس مثل الناتج المحلي الإجمالي ، معدل البطالة ، الميزان التجاري ومعنويات السوق العام. باستمرار الأرقام الإيجابية في بلد أو منطقة تجعل السندات الأساسية أكثر جاذبية للمستثمرين. في المقابل ، تساعد الاستراتيجيات الفنية المتداولين على الاستفادة من تغيرات الأسعار على المدى القصير والمتوسط في سوق السندات.
الإستراتيجية الشائعة هي تداول أسعار الفائدة. نظرًا لأن السندات (خاصة السندات الأطول أجلاً حتى تاريخ الاستحقاق) لها علاقة عكسية بأسعار الفائدة ، يمكن للمتداولين القيام بلعبات اتجاهية قصيرة إلى متوسطة المدى عندما يقوم البنك المركزي الأساسي بتوصيل سياسته النقدية . هناك أيضا مسرحية منحنى العائد . منحنى العائد هو تمثيل رسومي للعلاقة بين أسعار الفائدة وعوائد السندات لفترات الاستحقاق المختلفة. يحتوي منحنى العائد النموذجي على منحدر تصاعدي ، مما يعني أن السندات طويلة الأجل حتى الاستحقاق تنتج أكثر من السندات قصيرة الأجل. هذا هو الوضع المثالي ، ويشير إلى اقتصاد قوي. ومع ذلك ، فإن منحنى العائد المسطح أو المقلوب يشير إلى ضعف الاقتصاد لأن السندات قصيرة الأجل تنتج أكثر من السندات طويلة الأجل. عادة ما يشير مثل هذا السيناريو إلى أن البنك المركزي الأساسي سيبقي أسعار الفائدة منخفضة أو يخفضها أكثر لتحفيز الاقتصاد ، وهو سيناريو سيؤثر على أسعار السندات ويفتح الفرصة لمتداولي السندات.
بشكل عام ، سوق السندات كبير ومتنوع ، ويوفر سوق العقود مقابل الفروقات مسارًا مثيرًا للفرصة المربحة المحتملة التي يقدمها.
هل ترى فرصة تداول؟ افتح حساب الآن!
