ما هو الأربيتراج؟

ماذا نعني بمصطلح الـ أربيتراج؟

في أبسط صوره، يمكن تعريف الأربيتراج على أنه الشراء والبيع المتزامن لأصول مماثلة في أسواق مختلفة من أجل الاستفادة من فروق الأسعار. عندما يستخدم المتداول الأربيتراج، فهو في الأساس يشتري أصلًا أرخص ويبيعه بسعر أعلى في سوق مختلفة، وبالتالي يأخذ ربحًا دون أي تدفق نقدي صافٍ. من الناحية النظرية، لا يتطلب الأربيتراج رأس مال ولا ينطوي على مخاطر، ولكن في الواقع، ستشمل محاولات الأربيتراج كلاً من المخاطرة ورأس المال.

كيف تنشأ فرص الأربيتراج؟

تشير فرضية الأسواق الفعالة في النظرية الاقتصادية إلى أن الأسواق المالية، بما في ذلك جميع المستثمرين والمشاركين النشطين الآخرين، تعالج جميع المعلومات المتاحة لهم فيما يتعلق بقيم الأصول بسرعة وكفاءة. يسمح هذا بوجود مساحة صغيرة جدًا لحدوث تناقضات في حركة السعر عبر الأسواق المختلفة. مع ذلك، من الناحية العملية، لا تكون الأسواق فعالة بنسبة 100٪ طوال الوقت بسبب انتشار المعلومات غير المتكافئة بين المشترين والبائعين داخل السوق. ومن الأمثلة على عدم الكفاءة هذا عندما يكون سعر طلب البائع للأصل أقل من سعر عرض المشتري. يُعرف هذا الموقف باسم “الانتشار السلبي”، وهو أحد الأسباب الرئيسية لظهور فرص الأربيتراج.

ما هو أربيتراج العملات؟

تحدث موازنة العملة عندما يستخدم المتداولون الماليون تباينات الأسعار في أسواق المال لجني الأرباح. على سبيل المثال، تعد موازنة أسعار الفائدة طريقة شائعة للتداول على الأربيتراج في سوق العملات، عن طريق بيع العملات من بلد بمعدلات فائدة منخفضة، وفي نفس الوقت شراء عملة بلد يدفع معدلات فائدة عالية. صافي الفرق بين سعري الفائدة هو ربح التداول. تُعرف هذه الطريقة أيضًا باسم “Carry Trade” ويُعرف شكل آخر من أشكال موازنة العملة التي يستخدمها المستثمرون باسم “النقد والحمل”. يتضمن ذلك اتخاذ مراكز على نفس الأصل في كل من السوق الفوري وسوق العقود الآجلة في وقت واحد.

في هذه الإستراتيجية، سيشتري المستثمر عملة ثم يبيعها على المكشوف في سوق العقود الآجلة. هنا، يستفيد المتداول من فروق الأسعار المختلفة التي يقدمها وسطاء مختلفون لزوج عملات معين. الفروق المختلفة ستخلق فرقًا في أسعار العرض والطلب، مما يتيح للمتداول الاستفادة من الأسعار المختلفة. على سبيل المثال، إذا كان الوسيط “أ” يعرض زوج دولار أمريكي / يورو بسعر 4/3 دولارات لكل يورو وكان الوسيط “ب” يعرض هذا الزوج بسعر 5/4 دولارات لكل يورو، فيمكن للمتداول تحويل يورو واحد إلى دولار أمريكي مع الوسيط “أ”، ثم يقومون بعد ذلك بتحويل الدولار الأمريكي مرة أخرى إلى اليورو مع الوسيط “ب”، مما يؤدي إلى ربح.

الأربيتراج الإحصائي

الأربيتراج الإحصائي مشتق من مجموعة من استراتيجيات الاستثمار الخوارزمية الكمية. تهدف هذه الإستراتيجية إلى استغلال تحركات الأسعار النسبية لآلاف الأدوات المالية في الأسواق المختلفة من خلال التحليل الفني. الهدف النهائي للأربيتراج الإحصائية هو تحقيق أرباح تداول أعلى من المعتاد للمستثمرين الكبار. من الجدير بالذكر أن الأربيتراج الإحصائي لا يصلح للتداول عالي التردد. بدلاً من ذلك، يتم استخدامه للتداول متوسط ​​التردد، حيث تستغرق فترات التداول في أي مكان من بضع ساعات إلى عدة أيام. في الأربيتراج الإحصائية، سيفتح المتداول مركزًا طويلًا وقصيرًا في وقت واحد للاستفادة من التسعير غير الفعال في الأصول المترابطة. على سبيل المثال، إذا اعتقد المتداول أن أمازون مبالغ فيها، وأن فيسبوك مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، فسيفتح مركزًا طويلًا على أمازون وفي نفس الوقت، مركز قصير على فيسبوك. غالبًا ما يشار إلى هذا باسم تداول الأزواج.

الأربيتراج الثلاثي

هناك اختلاف آخر في تداول السبريد السلبي وهو الأربيتراج المثلثية. تتضمن هذه الإستراتيجية تداول ثلاث عملات أو أكثر في وقت واحد، مما يزيد من احتمالات أن يؤدي عدم كفاءة السوق إلى فرص جني الأرباح. مع الأربيتراج المثلثية، يحاول المتداول إيجاد المواقف التي يتم فيها المبالغة في تقدير قيمة العملة فيما يتعلق بإحدى العملات وتقليل قيمتها بالنسبة إلى أخرى. على سبيل المثال، قد يقوم المتداول بتحليل أزواج العملات USD / JPY و EUR / JPY و EUR / USD. إذا كانت قيمة اليورو أعلى من قيمتها بالنسبة للدولار الأمريكي ولكنها مقومة بأقل من قيمتها عند مقارنتها بالين، فيمكن للتاجر استخدام الدولار الأمريكي لشراء الين الياباني، واستخدام الين الياباني لشراء اليورو وتحويل اليورو لاحقًا إلى الدولار الأمريكي بربح.

اسئلة شائعة حول الأربيتراج:

• هل هناك أي أسباب لعدم نجاح الأربيتراج؟

  في كثير من الحالات، إذا رأيت تباينًا في الأسعار في عروض الأسعار الخاصة بك بحلول الوقت الذي تحاول فيه الأربيتراج، فإنه يتلاشى ببساطة كما لو لم يكن موجودًا من قبل. هناك عدة أسباب لذلك. أحدهما عندما يكون السعر المعروض الذي تراه خاطئًا أو ببساطة غير قابل للتداول. سبب آخر محتمل هو انتشار العرض والطلب الذي لم يتم حسابه. وفي بعض الحالات، يكون السبب ببساطة هو أن النموذج الذي تستخدمه خاطئ، أو لأن هناك بعض عوامل الخطر التي لم تأخذها في الاعتبار.

   
• هل الأربيتراج جيدة أم سيئة؟

  كما هو الحال مع معظم الأشياء في عالم الأربيتراج التجارية ليست جيدة ولا سيئة. إنها ببساطة طريقة لجني الأرباح من الأسواق. في بعض الحالات، قد تسميها جيدة لأنها تحافظ على كفاءة السوق عن طريق إزالة القيم المتطرفة. يدعي آخرون أن الأربيتراج سيئة لأنها تستفيد من المواقف التي لا ينبغي أن تكون موجودة، أو التي قد تكون موجودة عن طريق الخطأ. في نهاية اليوم، يتواجد المتداولون لتحقيق الأرباح، وإذا كان بإمكانهم القيام بذلك من خلال العمل مع أي اختلالات تحدث، فهذا ببساطة جزء من عملية السوق.

   
• ما هي أنواع الأربيتراج المختلفة؟

  تتضمن الأربيتراج الاستفادة من التناقضات في أسعار السوق، ولكنها تأخذ أيضًا أشكالًا مختلفة. هناك موازنة المخاطر، والتي تتضمن شراء أسهم الشركات المشاركة في الاندماج أو الاستحواذ. هناك موازنة البيع بالتجزئة، وهي شراء وبيع المنتجات المادية كما قد تراها على eBay أو Amazon. هناك الأربيتراج القابلة للتحويل وهي شراء ورقة مالية قابلة للتحويل ثم بيع الأسهم الأساسية على المكشوف. وهناك الأربيتراج الإحصائية التي تعمل من خلال استخدام الصيغ الرياضية المعقدة التي تتداول في الأسواق برمجيًا للاستفادة حتى من التناقضات السعرية الصغيرة.

   

كلمة أخيرة

تسمح الأربيتراج للمتداول باستغلال التناقضات السعرية في الأصول، لكن هذا يتطلب سرعة وخوارزميات مناسبة. في الأسواق المالية، عادة ما تصحح الأسعار نفسها في وقت قصير. نتيجة لذلك، سوف تحتاج إلى التصرف بسرعة للاستفادة من فرص التداول هذه.

افتح حساب تداول في دقيقة واحدة

استفد من فرص التداول