ماهي النقطة في الفوركس؟
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
- تداول
- أسواق
- منصات وأدوات
- تعلم
- من نحن
الخيار ” خارج نطاق الربح ” (OTM) هو خيار لا قيمة جوهرية له . بمعنى آخر، إذا قام حامله بممارسته، فلن يحصل على أي شيء. يُعتبر خيار الشراء خارج نطاق الربح إذا كان سعر الأصل الأساسي أقل من سعر التنفيذ. أما خيار البيع، فيُعتبر خارج نطاق الربح إذا كان سعر الأصل الأساسي أعلى من سعر التنفيذ .
لنفترض أنك ستشتري خيار شراء بسعر تنفيذ 102 دولار لسهم يُتداول حاليًا بسعر 100 دولار. إذا بقي سعر السهم أقل من سعر التنفيذ البالغ 102 دولار حتى تاريخ انتهاء صلاحية الخيار، فسينتهي الخيار دون قيمة . هذا يعني أن الخيار سينتهي دون قيمة، وسيخسر المشتري المبلغ الذي دفعه لشرائه. وينطبق الأمر نفسه على خيار البيع . إذا كان سعر السهم 100 دولار، واشتريت خيار بيع بسعر تنفيذ 97 دولارًا، فستخسر استثمارك إذا كان سعر السهم أعلى من 97 دولارًا عند انتهاء صلاحية العقد، لأن الخيار سينتهي دون قيمة.
حسنًا، امتلاك خيار خارج نطاق الربح يعني خسارة القسط المدفوع لشراء الخيار، وخسارة المال أمر غير مرغوب فيه أبدًا. مع ذلك، فهو أفضل من خسارة قيمة الأصل الأساسي. لهذا السبب، غالبًا ما يستخدم المستثمرون الخيارات للتحوط ضد التقلبات السلبية في استثماراتهم الحالية.
يُستخدم مصطلح “القيمة الجوهرية” لوصف الحالات الثلاث للقيمة الجوهرية في الخيارات. وتُحدد القيمة الجوهرية للخيار بناءً على سعر الأصل الأساسي وسعر تنفيذ الخيار. ويختلف تأثير هذه العلاقة على القيمة الجوهرية لخيارات البيع والشراء. توجد ثلاث حالات للقيمة الجوهرية للخيارات:
يُعتبر خيار الشراء خارج نطاق الربح عندما يكون سعر التنفيذ أعلى من سعر السوق للأصل الأساسي. لا يمتلك خيار الشراء خارج نطاق الربح أي قيمة جوهرية، ويُعدّ تنفيذه مضيعة لوقت المتداول، إذ يُمثّل هذا الخيار الحق في شراء الأصل الأساسي بسعر التنفيذ، ولكن في حالة خيار الشراء خارج نطاق الربح، يكون هذا السعر أغلى من شراء الأصل مباشرةً بسعر السوق الحالي. أما خيار البيع فهو عكس خيار الشراء. في حالة خيار البيع، يكون خارج نطاق الربح عندما يكون سعر التنفيذ أقل من سعر السوق للأصل الأساسي. إذا كان سعر التنفيذ أعلى من سعر السوق، فسيكون خيار البيع ضمن نطاق الربح. مرة أخرى، لا جدوى من تنفيذ خيار بيع خارج نطاق الربح لأنه لا يمتلك قيمة جوهرية، وستبيع الأصل الأساسي بسعر أقل مما يُمكنك الحصول عليه في السوق المفتوحة.
يُعدّ الفرق بين سعر تنفيذ الخيار وسعر السوق الحالي للأصل الأساسي عاملاً مهماً. فإذا كان سعر تنفيذ الخيار قريباً من سعر السوق، يكون أكثر قيمةً من الخيار الأبعد، إذ يكفي تحرك طفيف في السعر ليصبح الخيار رابحاً. أما إذا كان الفرق كبيراً، فإن احتمالية ربح الخيار تكون ضئيلة، مما يُقلّل من علاوة الخيار ويُغيّر خصائصه. ولا يقتصر مفهوم ربحية الخيارات على تصنيفها إلى “عند سعر التنفيذ” ( ATM) و” داخل نطاق الربح” (ITM) و” خارج نطاق الربح ” (OTM) ، بل يجب النظر إليه كمقياس، حيث تختلف خصائص الخيارات الأبعد عن نقطة المنتصف (ATM).
عندما يكون هناك فرق كبير بين سعر التنفيذ وسعر الأصل الأساسي، يُعتبر الخيار ” خيارًا بعيدًا عن سعر التنفيذ “. وبشكل عام، تزداد خصائص خيارات خارج نطاق الربح كلما ابتعد سعر السوق الحالي للأصل الأساسي عن سعر تنفيذ الخيار.
في أوائل عام 2020، اشترى بعض المستثمرين المؤسسيين خيارات بيع خارج نطاق الربح على مؤشرات الأسهم الرئيسية مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500. كانت هذه الخيارات رخيصة نسبيًا مقارنةً بعقود خيارات البيع عند سعر السوق أو داخل نطاق الربح، ولكن عندما انهارت الأسواق في مارس 2020، تضاعفت قيمتها. وقد وفر ذلك تأمينًا فعالًا للمحافظ الاستثمارية بتكلفة أقل بكثير من تكلفة أدوات التحوط الأكثر تكلفة.
درس للمتداولين: يمكن أن تكون خيارات البيع خارج نطاق السعر بمثابة “شبكة أمان” فعالة من حيث التكلفة خلال أوقات عدم اليقين المتزايد، على الرغم من أنها تتطلب توقيتًا دقيقًا لتحقيق الربح.
خلال فترات انتعاش أسهم شركتي جيم ستوب وإيه إم سي، اندفع العديد من المتداولين الأفراد إلى شراء خيارات الشراء خارج نطاق الربح ، والتي غالبًا ما كانت بعيدة عن سعر السهم الحالي. كان هدفهم هو تحقيق مكاسب كبيرة بتكلفة منخفضة. وبينما حقق بعض المتداولين أرباحًا طائلة عند ارتفاع الأسعار، انتهت صلاحية غالبية العقود دون قيمة بمجرد انحسار التقلبات.
درس للمتداولين: يمكن أن تحقق خيارات الشراء خارج نطاق السعر عوائد استثنائية، لكن احتمالات النجاح منخفضة إذا لم يتحرك الأصل الأساسي بشكل كبير.
استخدم تجار الطاقة خيارات الشراء خارج نطاق السعر على النفط الخام للمضاربة على صدمات العرض. ومع تصاعد التوترات الجيوسياسية التي تدفع الأسعار إلى ما فوق 100 دولار للبرميل، وفرت هذه الخيارات عوائد عالية دون الحاجة إلى رأس المال المطلوب لعقود المشتقات الآجلة.
درس للمتداولين: يمكن استخدام خيارات خارج نطاق الربح عبر فئات الأصول، وليس فقط الأسهم – وهي مفيدة للسلع والعملات الأجنبية والمؤشرات عندما يكون من المتوقع حدوث تقلبات.
هل ترغب في تطبيق النظرية عملياً؟ استكشف استراتيجيات خيارات OTM مع AvaTrade وجرّبها بدون مخاطرة على حساب تجريبي .
كثيراً ما تستخدم صناديق التحوط ومديرو الأصول خيارات البيع خارج نطاق السعر كجزء من استراتيجية التحوط ضد مخاطر الكوارث . وتُعرف هذه الخيارات أحياناً باسم “التحوط ضد الكوارث”: وهي عبارة عن تأمين رخيص الثمن يحقق عوائد كبيرة في حال حدوث انكماش حاد ونادر في السوق.
على سبيل المثال، قد تشتري الصناديق خيارات بيع خارج نطاق السعر على مؤشرات الأسهم لحماية محافظ استثمارية بمليارات الدولارات، مع التسليم بأن معظم هذه الخيارات ستنتهي صلاحيتها دون قيمة.
تستغل المؤسسات أيضاً خيارات الشراء خارج نطاق الربح في أسواق السلع أو العملات الأجنبية عند توقع تقلبات سعرية حادة، مما يتيح لها وسيلة منخفضة التكلفة لتحقيق عوائد غير متكافئة. والأهم من ذلك، أنها تدمج هذه الصفقات في استراتيجيات متنوعة وتحدد حجمها بشكل معقول بما يتناسب مع المخاطر الإجمالية.
غالباً ما ينجذب المستثمرون الأفراد إلى خيارات خارج نطاق السعر (OTM) لما توفره من رافعة مالية وتكلفة أولية منخفضة . فعلى سبيل المثال، يتيح شراء خيارات الشراء خارج نطاق السعر على الأسهم أو العملات المشفرة المتقلبة للمتداولين التحكم في انكشافات اسمية كبيرة بعلاوة منخفضة.
ومع ذلك، يقلل العديد من المتداولين الأفراد من شأن الاحتمالية العالية لانتهاء الصلاحية دون قيمة ، مما يجعل خيارات OTM أقرب إلى “تذاكر اليانصيب” المضاربة ما لم يتم استخدامها بعناية.
ميزة رئيسية
تعلم التداول كالمحترفين. افتح حسابًا في AvaTrade اليوم واستفد من أدوات احترافية لإدارة المخاطر باستخدام خيارات خارج نطاق الربح.
لا تمتلك الخيارات خارج نطاق الربح قيمة جوهرية ، بل قيمة زمنية وعلاوة تقلب فقط. وهذا ما يجعلها أرخص من الخيارات عند سعر السوق (ATM) أو الخيارات داخل نطاق الربح (ITM).
من الناحية العملية، كلما ابتعد سعر تنفيذ الخيار عن مستوى السوق الحالي، انخفضت تكلفته – ولكن أيضًا انخفضت احتمالية تحقيقه للربح.
في سوق الفوركس، غالباً ما يستخدم المتداولون خيارات الشراء أو البيع خارج نطاق الربح على أزواج مثل اليورو/الدولار الأمريكي أو الدولار الأمريكي/الين الياباني للتكهن بالتحركات الحادة حول قرارات البنوك المركزية.
في السلع الأساسية مثل النفط أو الذهب ، تُستخدم خيارات OTM للمضاربة والتحوط على حد سواء.
تكمن جاذبية هذه الخيارات في انخفاض تكلفتها الأولية وارتفاع عائدها المحتمل . فبإمكان علاوة صغيرة أن تُحقق أرباحًا مضاعفة إذا شهد السوق تحركًا كبيرًا. مع ذلك، غالبًا ما يتجاهل المتداولون الأفراد حقيقة أن معظم خيارات خارج نطاق الربح تنتهي صلاحيتها دون قيمة، مما يجعل إدارة المخاطر المنضبطة أمرًا بالغ الأهمية.
تتيح منصة AvaTrade الوصول إلى خيارات خارج نطاق الربح في سوق العملات الأجنبية والسلع ، مما يمكّن المتداولين من الجمع بين إدارة المخاطر وفرص المضاربة. فيما يلي أكثر الطرق شيوعًا التي يستخدمها عملاؤنا:
يستخدم المتداولون المحترفون خيارات خارج نطاق الربح كصفقات “تذاكر يانصيب”، حيث يخصصون نسبة صغيرة من رأس المال لخيارات رخيصة يمكن أن تتضاعف قيمتها إذا حدثت أحداث نادرة ولكنها متطرفة.
يستخدم المتداولون الذين يعتمدون على الأحداث خيارات خارج نطاق السعر (OTM) للتموضع استعدادًا لإصدارات البيانات ذات التأثير الكبير – مثل بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية أو اجتماعات منظمة أوبك – حيث يمكن أن تدفع التقلبات الأسواق بعيدًا بما يكفي لتفعيل عمليات التنفيذ خارج نطاق السعر (OTM).
اكتشف كيف يمكن لخيارات التداول خارج نطاق الربح أن تتناسب مع استراتيجية التداول الخاصة بك. افتح حسابًا تجريبيًا مع AvaTrade واستكشف خيارات العملات الأجنبية والسلع دون أي مخاطرة.
على الرغم من أن خيارات OTM قد تكون جذابة بسبب تكلفتها المنخفضة وإمكانية تحقيق مكاسب عالية، إلا أنه يجب على المتداولين التعامل معها بحذر.
معظم خيارات الشراء خارج نطاق الربح لا تصل إلى سعر التنفيذ قبل تاريخ انتهاء صلاحيتها. لذا، ينبغي على المتداولين تحديد حجم مراكزهم بافتراض احتمال كبير لخسارة كامل قيمة الخيار.
خلال فترات اضطراب السوق، قد تصبح خيارات الشراء خارج نطاق السعر باهظة الثمن بشكل غير معتاد. وقد يؤدي شراؤها دون التحقق من التقلبات الضمنية إلى دفع مبالغ زائدة مقابل الحماية أو المضاربة.
نظراً لأن خيارات خارج نطاق الربح تتطلب علاوات صغيرة، غالباً ما يشتري المتداولون عدداً كبيراً جداً من العقود. وهذا يزيد من المخاطر وقد يؤدي إلى خسائر أكبر من المتوقع.
قد يبدو الخيار الذي يكلف بضعة دولارات أو سنتات فقط لكل عقد غير ضار، ولكن عمليات الشراء المتكررة يمكن أن تؤدي إلى تآكل رأس المال إذا لم تتم إدارتها كجزء من استراتيجية منضبطة.
تتلاشى قيمة خيارات الشراء خارج نطاق الربح قصيرة الأجل بسرعة. قد يحتاج المتداولون الذين يبحثون عن الحماية أو المضاربة طويلة الأجل إلى فترات انتهاء أطول لتجنب التآكل الزمني المفرط.
تداول بذكاء مع AvaTrade. استخدم أدوات إدارة المخاطر لدينا – بما في ذلك أوامر وقف الخسارة المضمونة وبيانات التقلبات في الوقت الفعلي – للتحكم في تعرضك للمخاطر عند تداول خيارات خارج نطاق الربح.
لتجنب الأخطاء المكلفة، ينبغي على المتداولين مراجعة قائمة التحقق السريعة قبل الالتزام بصفقة خارج نطاق الربح:
هل أستخدم هذا للتحوط أم للمضاربة؟
– يهدف المتحوطون إلى تقليل المخاطر، بينما يسعى المضاربون إلى تحقيق عوائد عالية. كن واضحًا بشأن هدفك.
هل التقلب الضمني معقول؟
– تحقق مما إذا كان الخيار مبالغًا في سعره بسبب ضغوط السوق أو مخاطر الأحداث.
هل أفهم مخاطر انتهاء الصلاحية؟
– تنتهي صلاحية معظم خيارات الشراء خارج نطاق الربح دون قيمة. لا تخاطر أبدًا بأكثر مما يمكنك تحمله من خسارة.
هل حددت حجم مركزي بشكل صحيح؟
– حافظ على حجم مركزك صغيراً مقارنةً بإجمالي محفظتك. تعامل مع خيارات الشراء خارج نطاق السعر كنوع من التأمين، وليس كأصول أساسية.
هل يتوافق هذا مع توقعاتي للسوق وأفق زمني؟
– تتلاشى قيمة خيارات الشراء خارج نطاق الربح قصيرة الأجل بسرعة. قد تتناسب العقود طويلة الأجل بشكل أفضل مع الاستراتيجيات متوسطة الأجل.
يشير مصطلح OTM إلى خيار خارج نطاق الربح. وهو يشير إلى خيار يكون سعر تنفيذه بعيدًا عن مستوى السوق الحالي، مما يعني أنه لا يملك قيمة جوهرية.
إنها أرخص من الخيارات المتاحة عند سعر السوق وتوفر عوائد محتملة عالية إذا تحرك السوق بشكل كبير، مما يجعلها مفيدة لكل من التحوط والمضاربة.
نعم. تنتهي صلاحية معظم خيارات OTM دون قيمة، لذا فهي تحمل احتمالية عالية لخسارة كاملة في قيمة القسط إذا لم يتحرك السوق بما فيه الكفاية.
غالباً ما تشتري صناديق التحوط خيارات البيع خارج نطاق السعر كتأمين منخفض التكلفة ضد انهيارات السوق، بينما تستخدم أيضاً خيارات الشراء خارج نطاق السعر للاستفادة من التحركات الكبيرة في سوق الصرف الأجنبي أو السلع.
نعم. تقدم AvaTrade خيارات خارج نطاق الربح على أزواج العملات الأجنبية الرئيسية والسلع الأساسية مثل النفط والذهب، مما يسمح للمتداولين بالتحوط أو المضاربة باستخدام استراتيجيات مرنة.
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 3:38 دقيقة